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  民族证券郑常斌 徐一钉sss环球财经网
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  本周大盘尽管最终守住2300点整数关口,但两市双双录得四连阴,同时批量个股开始连续下跌,弱市特征已经显现。令人对后市忧虑的是,全周两市合计成交1.45万亿,与上周相比大幅萎缩近三成。A股市场震荡时间或加长,上证指数2250-2280点区间将是回调的重要支撑区。sss环球财经网
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  近期A股市场经历了经济数据密集披露、四中全会、10月份新股申购等多个重大事件。整体上,宏观经济有企稳态势,但依然缺少持续上行动力,对股市中短期走势的影响有限。四中全会已闭幕,依法治国将为股市带来长期制度红利,降低市场的风险溢价,提升资本市场投资价值,不过中短期对股市的实质影响并不明显。sss环球财经网
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  随着下周一本月最后一批新股申购,上述因素的中短期影响已基本消化。未来一个月,抛开沪港通可能正式开通,市场将迎来重大事件真空期,因而将更多地随自身波动规律运行。sss环球财经网
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  市场自身的三个方面需要重点观察:一是中短期资金面变化;二是投资者的参与情绪;三是估值水平。sss环球财经网
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  从资金角度看,本周五7天回购利率大幅上升,或预示着10月底可能出现明显的月末效应;同时进入11月份后,资金面的年底效应可能逐步出现。sss环球财经网
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  从参与者情绪看,投资者正逐步由前期的亢奋过度到冷静,甚至走向谨慎,从近日成交量持续大幅萎缩可见端倪。sss环球财经网
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  由上两方面看,短期A股市场震荡整理或是运行主基调。不过,从估值角度看,目前大量大盘蓝筹股估值水平仍然极低,上海市场的平均市盈率仅有11.23倍,将封闭上证指数回落空间,对市场构成有力支撑。sss环球财经网
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  虽然A股市场调整周期将加长,同时股指回调空间并不大,但并不意味着个股的回调空间小。在接下来一至两个月,中小盘题材股还将面临诸多压力:一是三季报披露后的估值压力;二是炒作机构大幅浮盈后在年底现金结算需求下的获利了结压力,以及大小非股东的抛售套现压力;三是将面临注册制开启和明年开年后的大量新股扩容压力,阶段性回调风险不容忽视。操作上,建议投资者注意控制整体仓位,继续逢高减持无业绩支撑的题材概念股。sss环球财经网
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  目前的市场调整正是投资者挖掘下阶段潜力品种的良机。从更长角度观察,在全面深化改革的推动下,阶段性回调结束后大盘将迎来又一波投资良机。优质公司的股价回调将提供良好的投资机会。不妨从三方面进行挖掘:一是估值合理、长期投资价值明显的行业板块,如医药、高铁、券商、保险等板块;二是符合国内经济转型的战略行业,如信息安全、军工、新能源汽车等;三是估值相对合理、具可持续的业绩高成长,并有高送配潜力的中小盘个股。sss环球财经网
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  依法治国将降低市场风险溢价,提升市场投资价值。短线由于大量蓝筹股估值水平极低,将封闭指数回落空间。 (金融投资报)